移动版

环保与公用事业行业周报:正在提速发展的公用事业板块

发布时间:2015-05-11    研究机构:国泰君安证券

摘要:

本周环保观点:本周环保板块下跌2.7%。主要动态:国务院正式出台《关于加快推进生态文明建设的意见》、国家能源局发布《煤炭清洁高效利用行动计划》(2015-2020年)、土十条已上报国务院、“腾格里沙漠水污染事件继续发酵”。总体来看,各个细分行业均存驱动因素,国家权力最高层对环保相关领域重视程度已经由态度重视逐步转变为行动重视,监测、水、大气、节能等领域均有受益。推荐雪迪龙、国电清新、凯迪电力、碧水源、启源装备,受益标的包括聚光科技、天瑞仪器、龙净环保、三维丝、亿利能源、长青集团、津膜科技、博世科、南方汇通等;

本周电力观点:本周电力板块下跌5.9%。主要动态:电改第四个配套方案出台,完善跨省跨区电能交易价格形成机制;5500大卡动力煤价格跌至400元/吨;国家发改委公开征求对修订《中央定价目录》意见,电价管理有调整。目前电力行业处于体制改革及国企改革影响的关键时期,水电、地方小电网及有望率先开展售电业务的地方电企将受益;国企改革将提供电力公司外延式增长空间,央企及先行改革的地方国企将获益。此外蓝筹股估值中枢在经济刺激措施、增量资金入场等因素作用下出现的估值中枢整体上行过程中电力板块亦将受益。维持行业“增持”评级,推荐国投电力、宝新能源、文山电力等,相关受益标的包括:国电电力、内蒙华电、皖能电力、湖北能源、深圳能源、川投能源、桂冠电力、黔源电力、长江电力、广安爱众、郴电国际、华电国际、大唐发电、豫能控股(001896)、华能国际等;

环保:国务院正式出台《关于加快推进生态文明建设的意见》。国家权力最高层对环保相关领域重视程度已经由态度重视逐步转变为行动重视;环保相关政策力度已较2014年大有改善,“意见”落地仅仅是开始;环保板块已到最佳投资时点;

电力:电改第四个配套方案出台,发改委征求修订《中央定价目录》意见将加速电改推行。2015年3月23日至今,国家层面发布四个电改配套文件,间隔时短,凸显政府改革决心之强。市场人士也曾预期2015上半年国家层面有望推出12个电改配套文件,照此则未来两个月电改相关配套文件有望密集出台。政府加快转变电力价格管理范畴并推广核定输配电价是电力体制改革(售电放开、竞争环节电价放开等)的先行条件,将为有序放开发售电价格奠定坚实基础。电力产业链利益重构持续进行,受益领域包括水电、小电网及大中型火电、大型地方发电企业等等。

申请时请注明股票名称